Nvidia Bahas Jaminan Utang untuk Proyek Pusat Data Nscale di West Virginia
CIANJUR.CO - Nvidia tengah membahas kemungkinan menjamin pembiayaan utang bernilai miliaran dolar untuk proyek pusat data kecerdasan buatan milik penyedia layanan cloud AI Nscale di West Virginia. Fasilitas yang direncanakan itu akan digunakan Anthropic, yang telah menandatangani kontrak senilai US$44,6 miliar hanya untuk gedung pertama proyek tersebut, menurut pengajuan penawaran umum perdana atau IPO Nscale.
Seperti diberitakan TechCrunch AI, kabar pembicaraan itu pertama kali dilaporkan The Information pada Kamis dan kemudian dikonfirmasi oleh Bloomberg. Jika disepakati, Nvidia pada dasarnya akan menjadi penjamin bersama atas pinjaman pelanggan, ketika perusahaan-perusahaan AI berupaya mempertahankan rencana pembangunan infrastruktur mereka di tengah meningkatnya kegelisahan investor terhadap besarnya dana yang dibutuhkan.
Skema yang dibahas dapat membantu Nscale mendapatkan pembiayaan untuk biaya listrik dan pembangunan kampus pusat data di West Virginia. Bentuk dukungan yang dipertimbangkan dikenal sebagai residual value guarantee. Berdasarkan laporan The Information, Nvidia akan turun tangan jika Nscale gagal membayar kewajiban pembangunan, mengambil alih fasilitas untuk sementara, lalu membantu mencari pembeli dan penyewa baru.
Langkah tersebut berbeda dari sebagian besar dukungan Nvidia sebelumnya kepada penyedia layanan cloud. Dukungan terdahulu umumnya mencakup pembiayaan sewa dan pembelian chip, bukan biaya konstruksi. Karena itu, jaminan yang sedang dibahas akan memperluas keterlibatan keuangan Nvidia dalam pembangunan fisik pusat data, sekaligus berpotensi membantu proyek tetap berjalan.
Baca juga: Administrator University of Kentucky Dapat Pengecualian Kerja dari Penggunaan AI
Kontrak Anthropic dan target kapasitas proyek
Kontrak Anthropic dengan Nscale mencakup gedung pertama berkapasitas 460 megawatt di kampus West Virginia. Fasilitas tersebut diperkirakan akan menggunakan chip Nvidia generasi berikutnya, Vera Rubin. Kedua perusahaan juga sedang membahas kesepakatan kedua, dengan nilai sekitar US$45 miliar, untuk pembangunan gedung lain di lokasi yang sama.
Besarnya kontrak dan rencana lanjutan itu menjadi penting bagi Nscale, yang tengah berupaya melantai di bursa dengan valuasi hingga US$35 miliar. Namun, ambisi tersebut berjalan beriringan dengan kekhawatiran mengenai kemampuan perusahaan menyelesaikan proyek pusat data yang telah direncanakan. Jaminan dari Nvidia, bila terealisasi, dapat membantu memenuhi kebutuhan pendanaan proyek, tetapi juga menunjukkan betapa besar peran dukungan pembiayaan dalam menjaga rencana tersebut tetap bergerak.
Nscale menghadapi kendala dalam menjalankan proyek-proyeknya. Pada Agustus, perusahaan memiliki sekitar 25.000 chip AI canggih yang beroperasi, jauh di bawah hampir 500.000 chip yang ingin mereka tempatkan. Kampus West Virginia juga mengalami persoalan tersendiri: limpasan air dari lokasi konstruksi telah membanjiri rumah-rumah di sekitarnya lebih dari satu kali. Setelah berbulan-bulan negosiasi, proyek itu memperoleh sertifikasi negara bagian pada September.
Baca juga: Andy Jassy Sebut AWS Bisa Jadi Bisnis US$1 Triliun
Tekanan terhadap rencana ekspansi Nscale terlihat pula dari proyeknya di Inggris. Pada bulan ini, Microsoft mundur dari rencana menggunakan sebuah lokasi Nscale di negara tersebut setelah pasokan listrik jaringan untuk lokasi itu diperkirakan baru tersedia pada 2030-an. Peristiwa tersebut menambah tantangan bagi perusahaan yang berusaha membangun kapasitas pusat data, ketika ketersediaan daya menjadi bagian dari kebutuhan proyek.
Dukungan Nvidia dan tekanan pendanaan AI
Nvidia telah menjadi salah satu pendukung keuangan utama sektor ini. Menurut The Information, perusahaan tersebut telah menyediakan sekitar US$170 miliar dalam bentuk investasi dan dukungan kredit bagi penyedia neocloud serta pelanggan besar. Dukungan itu termasuk komitmen pembiayaan konversi senilai US$1 miliar kepada Nscale pada September.
Neocloud merupakan perusahaan yang menyewakan daya komputasi AI tanpa ditopang bisnis inti yang memiliki cadangan kas besar. Kelompok perusahaan ini menghadapi tekanan investor. CNBC melaporkan bahwa saham CoreWeave, Nebius, dan IREN masing-masing telah turun lebih dari 30 persen pada Oktober, berdasarkan kondisi hingga pekan sebelumnya. Situasi tersebut menjadi latar bagi pembicaraan jaminan, saat investor semakin memperhatikan kebutuhan modal dan risiko pembiayaan di sektor AI.
Baca juga: Reddit Beralih ke Pengalaman Login saat Trafik Pencarian Menurun
Jaminan yang diusulkan juga dapat memperdalam hubungan keuangan Nvidia dengan Nscale sekaligus membantu mengamankan pelanggan besar bagi chipnya. Anthropic termasuk salah satu pembeli terbesar daya komputasi AI, tetapi belanja infrastrukturnya tersebar di antara beberapa pembuat chip. Seorang investor yang dikutip The Information menilai keterlibatan Anthropic kemungkinan menjelaskan mengapa Nvidia berkepentingan menjaga proyek Nscale tetap berjalan.
Pembicaraan itu berlangsung ketika kemampuan Anthropic membiayai ekspansi cepatnya sendiri turut dipertanyakan. Perusahaan tersebut mengajukan dokumen untuk melantai di bursa pada pekan ini. Namun, Blackstone telah memperingatkan para investor bahwa setelah IPO, Anthropic mungkin memperoleh peringkat kredit di bawah tingkat layak investasi. Peringkat berstatus junk dapat meningkatkan biaya pinjaman perusahaan dan mendorongnya untuk terus mengandalkan mitra yang lebih kuat guna mendukung utangnya.